轻工制造之造纸行业投资价值分析报告（理解中国资本市场之行业篇）

一、造纸行业上市公司概要

截至2021年6月30日，A股造纸行业共有27家上市公司，市值从大到小排序为：

1、中顺洁柔（002511.SZ）—市值361.44亿元；

2、太阳纸业（002078.SZ）—市值350.40亿元；

3、仙鹤股份（603733.SH）—市值268.27亿元；

4、岳阳林纸（600963.SH）—市值190.79亿元；

5、晨鸣纸业（000488.SZ）—市值190.08亿元；

6、博汇纸业（600966.SH）—市值174.46亿元；

7、山鹰国际（600567.SH）—市值159.25亿元；

8、豪悦护理（605009.SH）—市值115.02亿元；

9、百亚股份（003006.SZ）—市值101.38亿元；

10、可靠股份（301009.SZ）—市值91.56亿元；

11、五洲特纸（605007.SH）—市值75.32亿元；

12、冠豪高新（600433.SH）—市值68.27亿元；

13、华泰股份（600308.SH）—市值64.45亿元；

14、依依股份（001206.SZ）—市值59.92亿元；

15、青山纸业（600103.SH）—市值57.18亿元；

16、华旺科技（605377.SH）—市值44.07亿元；

17、景兴纸业（002067.SZ）—市值43.10亿元；

18、美利云（000815.SZ）—市值36.43亿元；

19、森林包装（605500.SH）—市值35.34亿元；

20、荣晟环保（603165.SH）—市值34.97亿元；

21、齐峰新材（002521.SZ）—市值32.15亿元；

22、安妮股份（002235.SZ）—市值28.28亿元；

23、凯恩股份（002012.SZ）—市值25.95亿元；

24、恒丰纸业（600356.SH）—市值22.32亿元；

25、宜宾纸业（600793.SH）—市值21.71亿元；

26、民丰特纸（600235.SH）—市值18.37亿元；

27、ST松炀（603863.SH）—市值16.84亿元。

造纸行业指数走势

二、造纸行业财务报表的特征

1、截至2021年6月30日，A股造纸行业市值总和为2,687.35亿元，行业市值中位数为59.92亿元。行业估值市盈率中位数为17.29倍，市净率中位数为2.05倍。

2、造纸行业2020年收入总和为1,594.30亿元，行业2020年扣非后净利润总和为98.69亿元；行业2020年收入中位数为24.40亿元，行业2020年扣非后净利润中位数为2.07亿元。

3、造纸行业2020年毛利率中位数为21.24%，行业2020年ROE中位数为7.76%，行业2020年研发投入占比3.33%。

4、造纸行业2020年资产负债率的中位数32.46%，行业2020年的应收账款周转率的中位数8.42，行业2020年存货周转率的中位数6.01。

5、造纸行业2020年员工总数为88,917人，行业上市公司2020年员工中位数为1,751人。

三、造纸行业上市公司详细情况

1、中顺洁柔（002511.SZ）—市值361.44亿元

上市日期为2010年11月25日，成立日期为1999年5月28日，注册地址为：广东省中山市东升镇龙成路1号。

截至2021年6月30日，中顺洁柔纸业股份有限公司，市值为361.44亿元，市盈率PE为37.19倍，市净率PB为7.08倍，实际控制人为：邓冠彪,邓冠杰,邓颖忠。

2020年收入为78.24亿元，2020年扣非后净利润为8.92亿元，2020年员工为6,618人。

2020年毛利率为41.32%，2020年净资产收益率ROE为19.55%，2020年研发投入占比为2.43%。

2020年资产负债率为32.58%，2020年应收账款周转率为8.42次，2020年存货周转率为3.47次。

2020年收入构成为：成品类96.96%；其他业务2.86%；半成品0.18%。

公司简介如下：公司是国内首家A股上市的生活用纸企业,专业生产生活用纸系列产品。公司拥有“洁柔”、“太阳”等国内生活用纸知名品牌，主要产品为卷纸、手帕纸、软抽纸和盒巾纸等。公司拥有多品牌战略和良好品牌形象；良好的研发能力；覆盖全国的营销网络以及全国性的生产基地布局等。公司分别在广东中山、江门、云浮、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山等地建有生产基地，销售网络辐射华南、云贵港、西南、西北、华东、华中、华北、东北和港澳等区域，产品远销东南亚、中东、澳洲、非洲等海外市场。公司被评为“中国优秀民营科技企业”、“广东省百强民营企业”。

2、太阳纸业（002078.SZ）—市值350.40亿元

上市日期为2006年11月16日，成立日期为2000年4月26日，注册地址为：山东省济宁市兖州区西关大街66号。

截至2021年6月30日，山东太阳纸业股份有限公司，市值为350.40亿元，市盈率PE为13.95倍，市净率PB为2.05倍，实际控制人为：*信。

2020年收入为215.89亿元，2020年扣非后净利润为19.23亿元，2020年员工为11,202人。

2020年毛利率为19.44%，2020年净资产收益率ROE为12.53%，2020年研发投入占比为2.46%。

2020年资产负债率为54.72%，2020年应收账款周转率为13.42次，2020年存货周转率为6.50次。

2020年收入构成为：双胶纸26.32%；牛皮箱板纸19.32%；铜版纸16.25%；溶解浆10.09%；化学机械浆8.28%；其他纸7.07%；原纸3.82%；电及蒸汽3.68%；生活用纸3.64%；其他业务0.66%；化学浆0.44%；瓦楞纸0.35%；石灰0.07%。

公司简介如下：公司已发展成为一家全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化企业。公司业务涉及造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、酒店、投资、纺织、食品等多个领域。经过多年的发展，公司坚持用高新技术改造提升传统产业，推动造纸产业的转型升级，在行业内率先通过了质量管理、环境管理、能源管理、职业健康、食品安全、森林监管链六大体系认证。主导产品有高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、太阳生活用纸、特种纤维溶解浆等系列。集团拥有金太阳、华夏太阳、天阳、幸福阳光、威尔、乐考、酷印等主要品牌，其中，“金太阳”商标为中国驰名商标。面对经济发展的“新常态”，公司将以科技为支撑，以创新为驱动，以环保为重点，以提高发展质量和效益为中心，继续走内涵式绿色发展之路，主动适应经济发展的“新常态”，加快战略结构调整，向生物质精炼新材料、生物质食品添加剂和快速消费品领域转型，实现“四三三”发展战略，进一步增强企业综合竞争力和可持续发展能力。

3、仙鹤股份（603733.SH）—市值268.27亿元

上市日期为2018年4月20日，成立日期为2001年12月19日，注册地址为：浙江省衢州市衢江区天湖南路69号。

截至2021年6月30日，仙鹤股份有限公司，市值为268.27亿元，市盈率PE为32.43倍，市净率PB为4.96倍，实际控制人为：王敏岚,王敏良,王敏强,王敏文,王明龙。

2020年收入为48.43亿元，2020年扣非后净利润为6.46亿元，2020年员工为3,517人。

2020年毛利率为20.47%，2020年净资产收益率ROE为14.06%，2020年研发投入占比为2.53%。

2020年资产负债率为32.46%，2020年应收账款周转率为5.27次，2020年存货周转率为3.28次。

2020年收入构成为：日用消费系列36.43%；食品与医疗包装用纸17.56%；商务交流及防伪用纸16.1%；*行业用纸15%；电气及工业用纸7.94%；其他业务3.69%；特种浆纸及其他3.29%。

公司简介如下：公司专注并致力于各类特种纸，纸浆，纸制品和相应化学助剂的开发和生产。公司致力于提供高品质的特种纸产品，包括*行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、转印原纸等系列产品，年产量巨大。公司现场全面推行6S管理，积极推进ISO9001(质量管理体系认证)、ISO14001(环境管理体系认证)、OHSAS18001(职业健康安全管理体系认证)三体系管理方针，仙鹤产品已通过FSCCOC(FSC-C110766)产销监管链认证、QS生产许可和CMA计量认证，先后获得首批“浙江省绿色企业”和“浙江省名牌产品”、浙江省转型引领示范企业、“浙江省著名商标”等荣誉。公司以特种纸研发制造为核心，积极推动新材料、新能源等多元化产业的发展。

4、岳阳林纸（600963.SH）—市值190.79亿元

上市日期为2004年5月25日，成立日期为2000年9月28日，注册地址为：湖南省岳阳市岳阳楼区城陵矶光明路。

截至2021年6月30日，岳阳林纸股份有限公司，市值为190.79亿元，市盈率PE为41.76倍，市净率PB为2.19倍，实际控制人为：国务院国有资产监督管理委员会。

2020年收入为71.16亿元，2020年扣非后净利润为3.77亿元，2020年员工为3,964人。

2020年毛利率为18.97%，2020年净资产收益率ROE为4.48%，2020年研发投入占比为3.37%。

2020年资产负债率为45.80%，2020年应收账款周转率为8.95次，2020年存货周转率为1.02次。

2020年收入构成为：印刷纸48.51%；市政园林20.05%；包装纸10.57%；木材3.79%；复印纸3.61%；商品房3.01%；工业纸2.93%；化工产品2.85%；其他1.73%；其他业务1.19%；建安劳务0.98%；污水处理0.77%。

公司简介如下：公司是国内造纸类上市公司中林纸一体化的央企龙头企业，区位优势明显，技术实力雄厚，为国内大型文化用纸、工业用原纸、包装纸、商品浆板生产企业，并从事林木、小化工经营。主导纸产品为颜料整饰胶版纸、静电复印纸、精制轻量涂布纸、低定量铜版纸、轻型印刷纸、工业用原纸、环保轻型纸、精品牛皮纸、伸性纸袋纸等，主导浆产品为漂白针叶浆、漂白阔叶浆、改性溶解浆等，市场分布全国多省、市、自治区以及亚洲和东非地区。公司产品采用直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、粘胶纤维厂、纸品经销商等。公司属国家高新技术企业，依托国家级技术中心，技术研发能力强。公司近年研发了国家级与省级新产品多个。公司高度重视环保工作，坚持科学发展，积极推行清洁生产、重视节能降耗和环境保护。公司曾先后荣获“全国用户满意单位”、“全国五一劳动奖状”、全国设备管理优秀单位、中国企业信息化500强湖南省节能减排科技示范企业等光荣称号。

5、晨鸣纸业（000488.SZ）—市值190.08亿元

上市日期为2000年11月20日，成立日期为1993年5月5日，注册地址为：山东省潍坊市寿光市圣城街595号。

截至2021年6月30日，山东晨鸣纸业集团股份有限公司，市值为190.08亿元，市盈率PE为11.35倍，市净率PB为1.23倍，实际控制人为：寿光市国有资产监督管理办公室。

2020年收入为307.37亿元，2020年扣非后净利润为11.19亿元，2020年员工为12,752人。

2020年毛利率为23.07%，2020年净资产收益率ROE为4.53%，2020年研发投入占比为4.15%。

2020年资产负债率为71.83%，2020年应收账款周转率为13.63次，2020年存货周转率为4.77次。

2020年收入构成为：白卡纸25.7%；双胶纸22.39%；铜版纸13.45%；静电纸13.18%；其他7.3%；其他机制纸7.1%；防粘原纸3.64%；融资租赁3.04%；生活用纸1.73%；建筑材料1.36%；电力、热力0.64%；造纸化工用品0.47%。

公司简介如下：公司是中国造纸龙头企业，现已成为以造纸、金融、浆纤、地产、矿业五大产业板块为主体，同时涉足林业、物流、建材等领域的大型企业集团。目前晨鸣在山东、广东、湖北、江西、吉林等地均建有生产基地。公司是造纸行业内同时拥有财务公司和融资租赁公司的企业。公司坚定不移地实施林、浆、纸一体化战略，引进国际一流的制浆造纸技术，拥有数条国际尖端水平的制浆造纸生产线，产品逐步形成了以高档胶版纸、铜版纸、白卡纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸、格拉辛纸为主导的高中档并举的系列产品结构。企业拥有国家级技术中心、博士后科研工作站、国家认定CNAS浆纸检测中心等科研机构，获得国家授权专利众多。公司将认真贯彻落实晨鸣精神，全力提升企业管理水平，以“打造千亿企业、铸就百年晨鸣”为目标，努力使企业成为花园式的、高度环保的、一流效益的世界级大型企业集团。

6、博汇纸业（600966.SH）—市值174.46亿元

上市日期为2004年6月8日，成立日期为1994年4月29日，注册地址为：山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首。

截至2021年6月30日，山东博汇纸业股份有限公司，市值为174.46亿元，市盈率PE为12.04倍，市净率PB为2.53倍，实际控制人为：黄志源。

2020年收入为139.82亿元，2020年扣非后净利润为8.22亿元，2020年员工为4,629人。

2020年毛利率为17.06%，2020年净资产收益率ROE为14.47%，2020年研发投入占比为2.00%。

2020年资产负债率为68.71%，2020年应收账款周转率为17.10次，2020年存货周转率为8.20次。

2020年收入构成为：白卡纸78.73%；牛皮箱板纸9.4%；文化纸6.99%；石膏护面纸4.09%；瓦楞纸0.56%；其他业务0.23%。

公司简介如下：公司是一家集纸张的研发、生产、销售于一体的上市公司，主要产品有“博汇”烟卡、涂布白卡纸、书写纸、牛皮箱板纸等，是国家科技部认定的国家级高新技术企业。公司产品主要用户为大型出版社、印刷物资公司、印刷包装公司、大型烟厂等。公司同时拥有省级研发中心，具备工程技术试验条件和基础设施，拥有技术水平高、具有实践经验的工程技术带头人，掌握较好的新产品、新工艺及造纸技术研究、设计基础及丰富的成果转化背景及经验。公司多年一直从事造纸经营，基础装备条件好，技术力量强，管理水平高，具有多次进行大型技改的成功经验，可以确保工程的顺利建设和项目的顺利投产。公司将继续坚持以高科技实现大跨越，密切关注市场需求形势和国家产业政策变化，调整产品结构。积极发展林、浆、纸一体化项目，根据行业发展趋势，在适当的时机积极储备发展林纸一体化项目，实现上游行业的链接，保证原料的供应。

7、山鹰国际（600567.SH）—市值159.25亿元

上市日期为2001年12月18日，成立日期为1999年10月20日，注册地址为：安徽省马鞍山市勤俭路3号。

截至2021年6月30日，山鹰国际控股股份公司，市值为159.25亿元，市盈率PE为10.03倍，市净率PB为1.02倍，实际控制人为：吴明武,徐丽凡。

2020年收入为249.69亿元，2020年扣非后净利润为14.30亿元，2020年员工为13,189人。

2020年毛利率为16.74%，2020年净资产收益率ROE为9.53%，2020年研发投入占比为2.11%。

2020年资产负债率为62.08%，2020年应收账款周转率为7.53次，2020年存货周转率为9.12次。

2020年收入构成为：箱板纸52.92%；纸制品19.47%；其他原纸10.9%；瓦楞纸9.04%；废纸5.7%；其他1.96%。

公司简介如下：公司是一家集再生纤维、造纸、包装、印刷、环保、贸易、物流、港口码头等为一体的国际化企业。公司主营“山鹰牌”各类包装纸板、纸箱、新闻纸及其它纸制品的生产和销售，主导产品为箱纸板、瓦楞纸、瓦楞箱板纸箱等包装纸和新闻纸、胶印书刊纸等文化纸，“山鹰”牌被评为“中国著名品牌”,“山鹰牌”箱纸板为国家免检产品，广泛用于家电、纺织、医药、电子、水果饮料等多种商品的外包装和报纸书刊，市场前景广阔。公司在发展造纸的同时持续扩大纸箱经营规模，积极向下游产业链延伸，先后在马鞍山、苏州、扬州、杭州等地设立了多家子公司，大力发展瓦楞箱板纸箱业务，并且已建立了覆盖多个城市的原料回收网络和铁路专用线、水运专用码头及自备电站等一系列配套设施体系。公司秉承“诚信、关爱、*、责任”的企业价值观，以“引领共创、共享、共赢的产业文明”为使命，以“成为全球最具价值创造力的生态型企业”为愿景，致力于构筑产业生态新格局。

8、豪悦护理（605009.SH）—市值115.02亿元

上市日期为2020年9月11日，成立日期为2008年3月11日，注册地址为：浙江省杭州市余杭区红丰路655号。

截至2021年6月30日，杭州豪悦护理用品股份有限公司，市值为115.02亿元，市盈率PE为19.96倍，市净率PB为4.00倍，实际控制人为：李诗源,李志彪,朱威莉。

2020年收入为25.91亿元，2020年扣非后净利润为5.76亿元，2020年员工为1,757人。

2020年毛利率为36.93%，2020年净资产收益率ROE为33.64%，2020年研发投入占比为3.33%。

2020年资产负债率为17.68%，2020年应收账款周转率为35.25次，2020年存货周转率为7.66次。

2020年收入构成为：婴儿卫生用品64.33%；成人失禁用品23.78%；其他产品10.11%；其他业务1.78%。

公司简介如下：公司是国内个人卫生护理用品领域领先的制造商，专注于妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务，产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。公司自成立以来，凭借较强的研发能力、严格的质量管控体系和可靠的生产供应能力，成为众多领先品牌商的合作伙伴，在业内积累了较多优质的客户，包括宝洁、金佰利、尤妮佳、SCA(维达)、花王等全球著名跨国公司，以及凯儿得乐、蜜芽、BEABA、子初、Eleser、景兴健护、重庆百亚等国内知名护理用品企业和母婴品牌商等。同时公司在多年的生产经营过程中，逐步打造出自身的品牌，获得了一定的市场知名度和美誉度。公司产品主要销售国内市场，同时还出口到非洲、亚洲、欧洲以及大洋洲等世界各地。公司为国家高新技术企业，设有杭州市级企业技术研发中心、浙江省级企业研发中心，产品研发技术力量雄厚，截止目前已取得94项专利证书，参与起草了国家标准《纸尿裤规格与尺寸》(GB/T33280-2016)，作为主要起草单位编制了浙江制造标准《裤型卫生巾》(T/ZZB0744-2018)标准，目前公司正受邀起草国家标准《妇女用纸质卫生裤》。

9、百亚股份（003006.SZ）—市值101.38亿元

上市日期为2020年9月21日，成立日期为2010年11月29日，注册地址为：重庆市巴南区麻柳沿江开发区百亚国际产业园。

截至2021年6月30日，重庆百亚卫生用品股份有限公司，市值为101.38亿元，市盈率PE为49.84倍，市净率PB为8.41倍，实际控制人为：冯永林。

2020年收入为12.51亿元，2020年扣非后净利润为1.80亿元，2020年员工为2,049人。

2020年毛利率为42.66%，2020年净资产收益率ROE为19.75%，2020年研发投入占比为2.39%。

2020年资产负债率为23.28%，2020年应收账款周转率为14.90次，2020年存货周转率为5.11次。

2020年收入构成为：卫生巾75.74%；纸尿裤12.34%；ODM11.93%。

公司简介如下：公司主要从事一次性卫生用品的研发、生产和销售，是国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业。公司坚持“让生活更阳光灿烂”的企业使命，秉承“为消费者创造更大价值”的经营理念，依托自有品牌，主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商平台为主要销售渠道，为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品，主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域。此外，公司把握行业发展现状及机遇，凭借较高的市场知名度、良好的产品质量、先进的生产设备和工艺技术，采取ODM销售的合作模式，为消费品企业设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等产品。根据尼尔森的统计数据，2015-2018年全国商超渠道销售额份额排名中，公司卫生巾产品的市场份额在本土厂商中连续四年排名第四，婴儿纸尿裤产品的市场份额在本土厂商中连续四年排名前三，公司已发展成为国内卫生巾和婴儿纸尿裤市场的优秀企业代表之一。

10、可靠股份（301009.SZ）—市值91.56亿元

上市日期为2021年6月17日，成立日期为2001年8月7日，注册地址为：浙江省杭州市临安区锦城街道(城西工业园)花桥路2号。

截至2021年6月30日，杭州可靠护理用品股份有限公司，市值为91.56亿元，市盈率PE为47.33倍，市净率PB为14.01倍，实际控制人为：鲍佳,金利伟。

2020年收入为16.35亿元，2020年扣非后净利润为2.02亿元，2020年员工为786人。

2020年毛利率为27.83%，2020年净资产收益率ROE为39.81%，2020年研发投入占比为3.60%。

2020年资产负债率为54.38%，2020年应收账款周转率为7.88次，2020年存货周转率为9.01次。

2020年收入构成为：婴儿护理用品57.44%；成人失禁用品26.25%；口罩10.77%；宠物卫生用品4.72%；其他业务0.83%。

公司简介如下：公司创办于2001年，是一家集科研、制造、贸易于一体的高新科技型企业，是国内著名的专业生产成人、婴儿、宠物卫生护理用品的基地。公司自创办之初开始生产纸尿裤产品，经过10年的努力，截止2013年已形成了四大系列多个品种，生产能力居国内领先水平。目前拥有“可靠”成人护理系列、“吸收宝”成人护理系列、“Quties酷特适、可可的童话”婴儿护理系列、“派特酷”宠物护理系列等自主品牌的纸尿裤产品；此外，公司产品出口亚洲、非洲、欧洲、美洲、澳洲等各大洲，已成为国内纸尿裤产品的重点骨干生产企业。公司产品作为国内成人纸尿裤市场的一线品牌，具备明显的市场竞争优势，自成立以来产销量一直保持持续快速增长，是国内最大的成人纸尿裤生产商家，中国成人护理领域最具价值品牌企业。同时公司还是国内成人纸尿裤、尿片国家标准的起草单位之一。

11、五洲特纸（605007.SH）—市值75.32亿元

上市日期为2020年11月10日，成立日期为2008年1月9日，注册地址为：浙江省衢州市衢江区通波北路1号。

截至2021年6月30日，衢州五洲特种纸业股份有限公司，市值为75.32亿元，市盈率PE为24.06倍，市净率PB为4.18倍，实际控制人为：林彩玲,赵晨佳,赵磊,赵云福。

2020年收入为26.35亿元，2020年扣非后净利润为3.13亿元，2020年员工为921人。

2020年毛利率为23.13%，2020年净资产收益率ROE为23.23%，2020年研发投入占比为0.42%。

2020年资产负债率为50.30%，2020年应收账款周转率为5.52次，2020年存货周转率为6.19次。

2020年收入构成为：食品包装纸56.3%；格拉辛纸33.57%；转移印花纸5.51%；描图纸2.66%；其他业务1.97%。

公司简介如下：公司是国内规模较大的食品包装纸生产企业和国内重要的格拉辛纸、描图纸生产企业。公司食品包装纸的主要客户为顶正包材、禾康包装、永康包装、统奕包装、岸宝集团等，最终用户为康师傅、统一等大型的食品饮料公司；公司格拉辛纸的主要客户为AveryDennison(艾利丹尼森)、冠豪高新等国内外知名标签纸生产企业；公司描图纸的主要客户为无锡尚瑞等国内知名企业。发行人设立之初便十分注重工艺技术创新，通过引进行业内的技术人才，快速提升公司的技术水平。公司目前拥有一支经验丰富的生产和研发团队，核心技术人员均有15年以上造纸工作经验，对产品研发和工艺创新有深刻的理解和认识，较高的起点使得发行人较早成为顶正包材、禾康包装、统奕包装、岸宝集团、AveryDennison(艾利丹尼森)等大型集团的供应商。在与大型高端客户合作的过程中，为进一步增加客户粘性，保持行业领先地位，发行人的生产和研发团队持续改进生产工艺、丰富产品类型、提升产品质量。目前，发行人已经获得了2项发明专利，9项实用新型专利。

12、冠豪高新（600433.SH）—市值68.27亿元

上市日期为2003年6月19日，成立日期为1993年7月15日，注册地址为：广东省湛江市东海岛东海大道313号。

截至2021年6月30日，广东冠豪高新技术股份有限公司，市值为68.27亿元，市盈率PE为42.11倍，市净率PB为2.41倍，实际控制人为：国务院国有资产监督管理委员会。

2020年收入为24.40亿元，2020年扣非后净利润为1.57亿元，2020年员工为1,545人。

2020年毛利率为23.51%，2020年净资产收益率ROE为5.72%，2020年研发投入占比为3.80%。

2020年资产负债率为26.82%，2020年应收账款周转率为6.84次，2020年存货周转率为5.10次。

2020年收入构成为：无碳、热敏与转印纸60.42%；不干胶33.48%；成品纸4.11%；其他业务1.57%；其他0.42%。

公司简介如下：公司是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司和国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸生产基地。公司拥有“冠豪”、“豪正”、“豪印”、“豪新”牌系列产品。公司的无碳复写纸广泛应用于税务、邮政、银行、商业等各行各业，公司自主研发的三防特种热敏纸应用于中国体育*、中国福利*、民航登机卡及铁路列车票等高端产品；不干胶标签材料广泛应用于物流、医药、日化、食品、酒类等行业的可变信息标签、防伪标签及基础标签，质量达到国际先进水平；热升华转印纸应用于数码印花加工，冠豪热升华转印纸性能优异稳定，品质优异，现有优彩(PQ)、豪彩(HQ)、快彩(HS)等系列产品。公司坚持可持续发展道路，积极履行社会责任，建立FSC-COC管理体系并通过SGS认证、能源管理体系认证。公司将发挥在国内特种纸生产制造领域优势，实施增长型战略，致力于做实做优特种纸主业的同时，不断延伸造纸相关产业，推动企业实现跨越发展，致力成为全球综合实力最强的特种纸企业。

13、华泰股份（600308.SH）—市值64.45亿元

上市日期为2000年9月28日，成立日期为1993年6月6日，注册地址为：山东省东营市广饶县大王镇。

截至2021年6月30日，山东华泰纸业股份有限公司，市值为64.45亿元，市盈率PE为7.97倍，市净率PB为0.71倍，实际控制人为：李建华。

2020年收入为123.08亿元，2020年扣非后净利润为6.57亿元，2020年员工为6,840人。

2020年毛利率为13.95%，2020年净资产收益率ROE为7.76%，2020年研发投入占比为3.01%。

2020年资产负债率为40.61%，2020年应收账款周转率为14.93次，2020年存货周转率为8.35次。

2020年收入构成为：文化纸29.33%；化工产品21.84%；包装用纸16.95%；铜版纸15.81%；新闻纸9.95%；其他业务3.94%；纸浆2.16%；污水处理收入0.01%。

公司简介如下：公司是集造纸、化工、印刷、热电、林业、物流、商贸服务于一体的新闻纸生产基地。公司主要致力于中高档新闻纸、文化纸及相关化工产品的生产与销售，主要产品包括：华泰股份生活用纸、华泰股份离子膜烧碱、华泰股份重质碳酸钙、华泰高档彩色胶版印刷纸、华泰低定量涂布纸等。公司是行业唯一建设有行业首家博士后工作站、国家级企业技术中心、实验室和泰山学者岗四大科研平台并通过ISO9001质量体系、ISO14001环境体系认证的企业，同时还被誉为中国绿色生态企业的典范。公司自成立以来始终以“产业报国、造福社会、振兴*纸业”为使命，按照“生态育林、环保制浆、绿色造纸”的发展模式，积极实施可持续发展战略。公司始终坚持经济发展与环境保护同步，在环境保护方面，公司一直秉承“产量是钱，环保是命，不能要钱不要命”的指导方针，一直视环保为企业的“生命工程”，将节能降耗减排视为企业义不容辞的社会责任。

14、依依股份（001206.SZ）—市值59.92亿元

上市日期为2021年5月18日，成立日期为1990年5月10日，注册地址为：天津市西青区张家窝镇工业区。

截至2021年6月30日，天津市依依卫生用品股份有限公司，市值为59.92亿元，市盈率PE为31.90倍，市净率PB为8.04倍，实际控制人为：高福忠,高健。

2020年收入为12.41亿元，2020年扣非后净利润为1.83亿元，2020年员工为1,071人。

2020年毛利率为26.05%，2020年净资产收益率ROE为29.80%，2020年研发投入占比为0.68%。

2020年资产负债率为21.92%，2020年应收账款周转率为6.81次，2020年存货周转率为9.45次。

2020年收入构成为：宠物垫81.82%；无纺布8.84%；尿裤4.94%；护理垫2.02%；口罩0.94%；清洁袋0.56%；卫生巾0.48%；其他业务0.21%；其他宠物一次性卫生护理用品0.11%；其他个人一次性卫生护理用品0.1%。

公司简介如下：公司作为国内卓越的卫生护理用品生产企业，历经二十余年的行业深耕，在宠物卫生护理用品及个人卫生护理用品的生产、销售方面积累了丰富的经验。目前公司的主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤等。公司经营过程中取得多项企业荣誉。2016至2018年度连续三年获得“西青区出口十强内资企业”和“西青区出口十强内资企业第一名”，2018年获得天津市民营企业“健康成长工程”之“2018年销售收入100强企业”、“2018年制造业100强企业”两项荣誉。

15、青山纸业（600103.SH）—市值57.18亿元

上市日期为1997年7月3日，成立日期为1993年4月1日，注册地址为：福建省福州市鼓楼区五一北路171号新都会花园广场16层。

截至2021年6月30日，福建省青山纸业股份有限公司，市值为57.18亿元，市盈率PE为-53.55倍，市净率PB为1.57倍，实际控制人为：福建省人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为24.95亿元，2020年扣非后净利润为-1.88亿元，2020年员工为3,593人。

2020年毛利率为13.49%，2020年净资产收益率ROE为-5.23%，2020年研发投入占比为2.00%。

2020年资产负债率为28.82%，2020年应收账款周转率为17.99次，2020年存货周转率为3.15次。

2020年收入构成为：纸44.84%；纸板、纸箱19.94%；浆板11.41%；医药产品9.55%；光电子9.33%；浆粕3.23%；其他业务1.76%；机电维修安装1.36%；商业贸易0.65%；营林业0.19%；纸副产品0.01%；内部抵销-2.28%。

公司简介如下：公司是集制浆、造纸、发电供热、碱回收、医药、光电子、原料林基地开发于一体的国有大型上市企业。公司是全国纸袋纸、牛皮箱板纸、高强瓦楞纸重点生产企业，先后通过了ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系国际标准认证。公司拥有省级企业技术中心，技术力量雄厚。公司立足纸业，巩固其行业领先地位的同时，积极推进产品结构调整和产业结构转型，规划营造的第一期原料林基地项目被列入国家首批林纸一体化实施计划，目前已投资建成造纸林基地，公司还通过投资医药及光纤通信等高科技领域，推进多元化的经营格局已基本形成。公司坚持“以人为本、竟业至新”的企业理念，按照“造就时代的青山人，创造世界的青山牌”的企业宗旨，以发展为主题，以创新为动力，通过低成本扩张及高端产品研发，确立长纤维本色包装纸在行业中的独特优势，打造百万吨级的制浆造纸综合性大型包装纸基地。

16、华旺科技（605377.SH）—市值44.07亿元

上市日期为2020年12月28日，成立日期为2009年12月30日，注册地址为：浙江省杭州市临安区青山湖街道滨河北路18号。

截至2021年6月30日，杭州华旺新材料科技股份有限公司，市值为44.07亿元，市盈率PE为17.29倍，市净率PB为1.90倍，实际控制人为：钭江浩,钭正良。

2020年收入为16.12亿元，2020年扣非后净利润为2.55亿元，2020年员工为855人。

2020年毛利率为24.55%，2020年净资产收益率ROE为15.47%，2020年研发投入占比为3.36%。

2020年资产负债率为34.65%，2020年应收账款周转率为10.62次，2020年存货周转率为2.89次。

2020年收入构成为：可印刷装饰原纸71.07%；木浆贸易18.35%；素色装饰原纸9.92%；其他业务0.66%。

公司简介如下：公司是国内从事装饰原纸生产的主要企业之一，主要从事可印刷装饰原纸和素色装饰原纸的研发、生产和销售业务，以及木浆的贸易业务。公司生产的装饰原纸广泛用于家具、地板、木门等产品的贴面装饰。多年来始终专注于装饰原纸品质的提升，积累了丰富的生产与管理经验。公司的装饰原纸产品种类齐全、质地均匀、性能良好，具有较强的市场竞争力。作为高新技术企业，发行人不断进行研发与创新，拥有多项专利，并获得“中国地板行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”等荣誉。发行人是“中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会”副理事长单位，并参与起草了《人造板饰面专用纸》国家标准。

17、景兴纸业（002067.SZ）—市值43.10亿元

上市日期为2006年9月15日，成立日期为1996年11月1日，注册地址为：浙江省平湖市曹桥街道。

截至2021年6月30日，浙江景兴纸业股份有限公司，市值为43.10亿元，市盈率PE为12.76倍，市净率PB为0.87倍，实际控制人为：朱在龙。

2020年收入为48.75亿元，2020年扣非后净利润为2.42亿元，2020年员工为1,956人。

2020年毛利率为12.78%，2020年净资产收益率ROE为5.31%，2020年研发投入占比为3.52%。

2020年资产负债率为32.58%，2020年应收账款周转率为10.98次，2020年存货周转率为8.93次。

2020年收入构成为：原纸82.98%；纸箱10.64%；生活用纸6.04%；其他业务0.34%。

公司简介如下：公司是拥有多家子公司并在造纸和包装行业拥有一定知名度的大型企业，是全国规模最大的以专业生产A级牛皮箱板纸为主的造纸企业之一，公司的主导产品为牛皮箱板纸、白面牛卡纸、高强度瓦楞原纸、纱管纸、纸箱等系列产品。专业化的发展，规模化的进程，使公司成为中国包装纸板开发生产基地和浙江省先进制造业基地之一。公司拥有具有21世纪国际先进水平的造纸流水线，为生产出高品质的产品奠定了坚实的基础。公司先后获得了浙江省“高新技术企业”、国家首批“资源节约型、环境友好型”试点企业、工业循环经济示范企业、中国500强规模民营企业等荣誉称号，并在同行中率先通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证、能源管理体系认证及FSC认证。公司产品先后获得国家级新产品、中国包装名牌产品、浙江省名牌产品等称号，“景兴”牌商标被认定为中国驰名品牌、浙江省著名商标等。

18、美利云（000815.SZ）—市值36.43亿元

上市日期为1998年6月9日，成立日期为1998年5月28日，注册地址为：宁夏回族自治区中卫市。

截至2021年6月30日，中冶美利云产业投资股份有限公司，市值为36.43亿元，市盈率PE为176.09倍，市净率PB为1.70倍，实际控制人为：国务院国有资产监督管理委员会。

2020年收入为11.62亿元，2020年扣非后净利润为0.21亿元，2020年员工为1,153人。

2020年毛利率为11.37%，2020年净资产收益率ROE为1.00%，2020年研发投入占比为1.42%。

2020年资产负债率为31.33%，2020年应收账款周转率为7.17次，2020年存货周转率为1.57次。

2020年收入构成为：书写纸40.25%；特种纸34.36%；互联网数据中心(IDC)业务收入20.4%；其他业务2.79%；光伏发电2.21%。

公司简介如下：公司是我国西部地区重要的造纸企业，中国冶金科工集团公司的全资子公司，为一家以造纸为主体，造纸机械设备的加工制造、建筑等多位一体的国家大型企业。公司产品以书写纸、胶版纸等中高档文化纸为主。公司技术力量雄厚，设有专家委员会和技术开发中心，与国内一些知名的制浆造纸研究机构和大专院校建立了长期合作关系。公司生产工艺装备齐全、技术工艺专长碱法草类原料蒸煮漂白制浆和高中档文化用纸抄造，已建成的国内规模较大的碱回收及环保节能工程和废纸脱墨生产线。2016年通过非公开发行，增资云创公司，增加互联网数据中心业务(IDC)，提供机柜出租并同时提供宽带接入服务，具体为投建IDC机房并购置存放服务器的机柜后从事机柜出租、网络接入及柜机运行维护等业务，建成双主营业务格局，并且数据中心业务成为公司重要业务。

19、森林包装（605500.SH）—市值35.34亿元

上市日期为2020年12月22日，成立日期为1998年9月3日，注册地址为：浙江省台州市温岭市大溪镇大洋城工业区。

截至2021年6月30日，森林包装集团股份有限公司，市值为35.34亿元，市盈率PE为17.04倍，市净率PB为1.66倍，实际控制人为：林加连,林启法,林启军,林启群。

2020年收入为21.89亿元，2020年扣非后净利润为2.07亿元，2020年员工为1,751人。

2020年毛利率为16.72%，2020年净资产收益率ROE为13.47%，2020年研发投入占比为3.52%。

2020年资产负债率为16.27%，2020年应收账款周转率为10.08次，2020年存货周转率为12.62次。

2020年收入构成为：牛皮箱板纸69.09%；瓦楞纸板10%；胶印8.33%；水印6.49%；数码3.49%；瓦楞原纸1.28%；其他业务0.9%；其他0.42%。

公司简介如下：公司是一家从事包装用纸及其制品研发、生产、销售的高新技术企业，主营业务系原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱的研发、生产及销售，主要产品包括原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱。公司产品广泛应用于包装物制造及工业品、消费品包装。公司通过了ISO9001、ISO14001体系认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格，连续获得中国包装印刷企业百强，是一家集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的高新技术企业。

20、荣晟环保（603165.SH）—市值34.97亿元

上市日期为2017年1月17日，成立日期为1998年11月9日，注册地址为：浙江省平湖市经济开发区镇南东路588号。

截至2021年6月30日，浙江荣晟环保纸业股份有限公司，市值为34.97亿元，市盈率PE为14.73倍，市净率PB为2.05倍，实际控制人为：冯荣华,张云芳。

2020年收入为16.95亿元，2020年扣非后净利润为2.17亿元，2020年员工为827人。

2020年毛利率为15.69%，2020年净资产收益率ROE为13.84%，2020年研发投入占比为5.12%。

2020年资产负债率为21.79%，2020年应收账款周转率为11.16次，2020年存货周转率为22.31次。

2020年收入构成为：原纸79.27%；纸箱16.55%；蒸汽3.65%；其他业务0.53%。

公司简介如下：公司是以造纸为龙头，集热电、包装为一体的现代企业，现拥有四条造纸生产流水线，生产各类高档牛皮箱纸板、瓦楞原纸和包装用纸板，公司顺利通过ISO9001：2000质量体系认证，通过技术监督局质量认证，全项指标高于GB/T13024——91标准，达到ISP3902——85国际标准，指定为出口纸箱专用纸。热电联产、集中供热项目不仅满足公司的用电用热需求，并为平湖市经济开发区集中供热，既降低企业的运营成本，也提升了开发区的投资环境。公司成立至今，一直在不断投入资金，引进先进技术，提高产品质量。为进一步提升营运和管理系统，公司采用国际先进的管理技术，并推行世界级的企业资源规划系统，以求完善公司的运作。同时公司经常开展员工外派学习和企业内训活动，培养技术和管理人员，提升企业凝聚力。

21、齐峰新材（002521.SZ）—市值32.15亿元

上市日期为2010年12月10日，成立日期为2001年6月25日，注册地址为：山东省淄博市临淄区朱台镇朱台路22号。

截至2021年6月30日，齐峰新材料股份有限公司，市值为32.15亿元，市盈率PE为15.26倍，市净率PB为0.90倍，实际控制人为：李学峰。

2020年收入为28.11亿元，2020年扣非后净利润为1.30亿元，2020年员工为1,319人。

2020年毛利率为14.39%，2020年净资产收益率ROE为3.74%，2020年研发投入占比为3.22%。

2020年资产负债率为26.67%，2020年应收账款周转率为3.75次，2020年存货周转率为6.45次。

2020年收入构成为：可印刷装饰原纸51.39%；素色装饰原纸32.65%；壁纸原纸5.82%；表层耐磨原纸5.37%；砂纸原纸3.53%；其他1.09%；其他业务0.15%。

公司简介如下：公司是国内装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸核心技术的龙头企业。公司主要从事高档装饰原纸研发、生产和销售。装饰原纸是一种工业特种用纸,主要用于纤维板、刨花板等多种人造板的饰面，是一种“以纸代塑、以纸代木”的优良环保材料，广泛应用于酒店、商场、写字楼、各类娱乐文化场所、大型场馆等中高档建筑装饰装修、家居装饰装修。目前，公司拥有人造板贴面的彩色贴面原纸、人造板贴面的印刷原纸、表层耐磨纸等多项自主研发的核心发明专利，外观设计专利。公司拥有院士工作站、博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省装饰原纸工程技术研究中心和多条国际一流水平的特种纸新材料生产线，拥有多项国家专利。公司与富美家、威盛亚、克诺斯邦、圣象地板、升达地板、全友家私、掌上明珠等国内外知名品牌企业建立了长期合作关系。当前，“世界经济看东方，装饰原纸看中国，中国装饰原纸看齐峰”的新格局已经形成，世界装饰原纸已进入中国时代。

22、安妮股份（002235.SZ）—市值28.28亿元

上市日期为2008年5月16日，成立日期为1998年9月14日，注册地址为：福建省厦门市集美区杏林锦园南路99号。

截至2021年6月30日，厦门安妮股份有限公司，市值为28.28亿元，市盈率PE为-4.48倍，市净率PB为2.29倍，实际控制人为：林旭曦,张杰。

2020年收入为3.35亿元，2020年扣非后净利润为-6.43亿元，2020年员工为424人。

2020年毛利率为22.84%，2020年净资产收益率ROE为-41.65%，2020年研发投入占比为4.28%。

2020年资产负债率为23.22%，2020年应收账款周转率为1.46次，2020年存货周转率为6.01次。

2020年收入构成为：商务信息用纸80.25%；版权技术及保护业务5.26%；信息服务2.92%；互联网数字营销2.72%；其他业务2.63%；网络流量服务2.37%；版权交易与增值1.79%；游戏虚拟货币1.08%；游戏分发0.73%；营地服务收入0.2%；酒水食品0.04%。

公司简介如下：公司是一家以互联网应用与服务业务为主要领域和方向的综合企业集团，是国家火炬计划重点高新技术企业。公司当前拥有四个主要业务，包括数字版权服务、数字营销服务、商务信息纸品营销服务、*营销服务。公司专业提供在线数字版权申请服务，已推出“申请数字版权，只要3分钟”极速数字版权服务平台。产品使用创新的智能AI和区块链加固技术，还可提供基于DCI数字版权保护体系的数字版权服务。公司专业从事数字媒体的内容服务，亟社会化媒体运营、营销及内容IP的增值服务。公司的商务信息纸品营销服务业务拥有以热敏纸、无碳纸、彩色打印纸、双胶纸等为主的品类系列。*营销服务业务专业从事为国家*的产品制造供应与服务和无纸化*销售的整体解决方案提供与服务。

23、凯恩股份（002012.SZ）—市值25.95亿元

上市日期为2004年7月5日，成立日期为1998年1月23日，注册地址为：浙江省丽水市遂昌县凯恩路1008号。

截至2021年6月30日，浙江凯恩特种材料股份有限公司，市值为25.95亿元，市盈率PE为27.83倍，市净率PB为1.86倍，实际控制人为：解直锟。

2020年收入为15.50亿元，2020年扣非后净利润为0.81亿元，2020年员工为1,160人。

2020年毛利率为33.95%，2020年净资产收益率ROE为6.08%，2020年研发投入占比为7.01%。

2020年资产负债率为29.94%，2020年应收账款周转率为6.15次，2020年存货周转率为3.00次。

2020年收入构成为：工业配套用纸38.89%；特殊食品包装用纸23.57%；信息科技服务23.52%；其他纸6.21%；滤纸原纸4.8%；其他主营业务3.01%。

公司简介如下：公司是国家高新技术企业，主要生产工业配套用纸、特种食品包装用纸、过滤纸等特种纸。公司在电解电容器纸生产方面拥有的高纯化技术、低损耗技术、高压低阻抗技术、长纤维整理技术、超低定量成型技术、化纤湿法成型技术等已达到世界先进水平。目前，公司在全球电气用纸的市场占有率名列前茅，也是品种最齐全的具有一定规模优势的企业之一。公司负责全国造纸工业标准化技术委员会工业技术用纸和纸板分技术委员会的工作，主持制定了包括公司主导产品在内的十几项国家或行业标准。公司通过了ISO9001质量体系、ISO14001环境体系、ISO22000食品安全体系认证。

24、恒丰纸业（600356.SH）—市值22.32亿元

上市日期为2001年4月19日，成立日期为1994年3月6日，注册地址为：黑龙江省牡丹江市阳明区恒丰路11号。

截至2021年6月30日，牡丹江恒丰纸业股份有限公司，市值为22.32亿元，市盈率PE为15.78倍，市净率PB为0.98倍，实际控制人为：牡丹江市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为18.29亿元，2020年扣非后净利润为1.19亿元，2020年员工为2,089人。

2020年毛利率为30.59%，2020年净资产收益率ROE为5.36%，2020年研发投入占比为4.82%。

2020年资产负债率为23.64%，2020年应收账款周转率为5.31次，2020年存货周转率为2.68次。

2020年收入构成为：*工业用纸74.36%；铝箔衬纸15.05%；其他纸6.09%；薄型印刷纸3.69%；其他业务0.54%；纸浆0.27%。

公司简介如下：公司是国家*总公司确定的卷烟辅料生产基地，国内首家通过科技部和中国科学院认定的造纸行业重点高新技术企业。公司产品包括各种系列卷烟纸、滤嘴棒成型纸、滤嘴棒接装原纸、铝箔衬纸、无碳复写原纸等，主要产品均为国家专营产品，主导产品“天鹅”牌卷烟纸销往国内多家卷烟厂和材料厂。公司产品行销全国，同时还销往*、东南亚、朝鲜等国际市场。公司致力于安全环保型特色产品的研制开发。公司技术中心是黑龙江省省级技术中心，同时也是黑龙江省特种纸中试基地，拥有以“省级重点专业带头人梯队”为核心的技术创新人才队伍，建有博士后科研工作站。公司荣获“全国先进基层党组织”、“全国五一劳动奖状”、全国“守合同重信用”企业等称号。公司将以成为世界上最好的林浆纸综合利用开发公司为愿景，积极践行“客户满意、员工满意、股东满意、社会满意”办企宗旨。

25、宜宾纸业（600793.SH）—市值21.71亿元

上市日期为1997年2月20日，成立日期为1996年8月22日，注册地址为：四川省宜宾市南溪区裴石轻工业园区。

截至2021年6月30日，宜宾纸业股份有限公司，市值为21.71亿元，市盈率PE为-19.27倍，市净率PB为3.56倍，实际控制人为：宜宾市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为18.67亿元，2020年扣非后净利润为-1.51亿元，2020年员工为1,321人。

2020年毛利率为4.11%，2020年净资产收益率ROE为-23.23%，2020年研发投入占比为0.02%。

2020年资产负债率为81.54%，2020年应收账款周转率为16.46次，2020年存货周转率为5.58次。

2020年收入构成为：纸品76.28%；其他业务23.72%。

公司简介如下：公司前身为“中国造纸厂”，始建于1944年，是中国第一张新闻纸的诞生地。公司以产销机制纸为主营业务，主要产品是高档纸杯原纸(高松厚度、中松厚度)、竹浆板。公司将以本地资源为依托，以竹浆造纸为核心，全力实施“竹浆纸一体化”发展战略，将公司建设成全国最大的竹浆造纸企业，成为国内纸浆造纸技术标准的制定者和引领者。

26、民丰特纸（600235.SH）—市值18.37亿元

上市日期为2000年6月15日，成立日期为1998年11月12日，注册地址为：浙江省嘉兴市甪里街70号。

截至2021年6月30日，民丰特种纸股份有限公司，市值为18.37亿元，市盈率PE为40.96倍，市净率PB为1.35倍，实际控制人为：嘉兴市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为13.53亿元，2020年扣非后净利润为0.38亿元，2020年员工为1,305人。

2020年毛利率为21.38%，2020年净资产收益率ROE为2.84%，2020年研发投入占比为3.55%。

2020年资产负债率为38.38%，2020年应收账款周转率为5.45次，2020年存货周转率为2.79次。

2020年收入构成为：工业配套用纸55.99%；卷烟纸36.66%；描图纸3.96%；其他业务2.73%；电容器纸0.48%；其他0.18%。

公司简介如下：公司是一家特种纸制造企业。自首创国产卷烟纸成功以后，公司试制开发了多个新品种。各类品种广泛用于工业(含国防工业、卷烟工业)农业、医疗、文化、印刷、食品、包装、装饰等行业和领域。公司主导产品有：卷烟纸、描图纸、电容器纸、格拉辛纸、真空喷铝原纸、热升华数码转印纸。公司自成立以来，始终围绕创造最佳效益这一核心目标开展企业各项经营活动；公司一直秉承直销为主、经销为辅的经营模式，主要面向的客户包括全国各大中烟公司、各类标签制造商和纸品经销商等。公司秉持“求实认真、质量为本、自强不息、振兴民丰”的企业精神，以创新的理念、务实的作风，齐心协力朝着宏伟目标前进。

27、ST松炀（603863.SH）—市值16.84亿元

上市日期为2019年6月21日，成立日期为2008年9月28日，注册地址为：广东省汕头市澄海区莲下镇鸿利工业区办公楼西侧。

截至2021年6月30日，广东松炀再生资源股份有限公司，市值为16.84亿元，市盈率PE为25.53倍，市净率PB为1.42倍，实际控制人为：王壮加,王壮鹏。

2020年收入为4.99亿元，2020年扣非后净利润为0.65亿元，2020年员工为324人。

2020年毛利率为21.24%，2020年净资产收益率ROE为5.64%，2020年研发投入占比为3.39%。

2020年资产负债率为27.12%，2020年应收账款周转率为8.06次，2020年存货周转率为13.57次。

2020年收入构成为：B级灰底涂布白板纸76.17%；B+级灰底涂布白板纸23.21%；灰板纸0.56%；加工贸易0.06%。

公司简介如下：公司是一家集再生纸张的研发、生产及销售为一体的高新材料企业。公司自成立以来，坚持“诚信、务实、创新、优质”的企业宗旨，秉承“环保造纸”的经营理念，推行技术创新、优化配置、加强管理、提高质量及健全网络等一系列改革，实施科学的企业管理，严格按ISO9001：2008质量管理体系的标准执行，以完善的质量体系贯穿于整个生产过程的始终。产品畅销粤东、珠三角和福建沿海等地区，赢得客户的认为及好评，销售业绩不断攀升。松炀公司拥有一支技术力量雄厚的专业团队，专业学科涉及造纸工艺、机电设备、高分子材料、检验分析、项目管理、经济分析、人力资源及计算机应用等。公司成立了企业技术研发中心，并与国内知名院校结成产学研战略联盟，还聘请国内知名高等院校和科研院所的专家为技术顾问，为产品开发和技术研究提供强有力的支撑。现已拥有自主知识产权若干项，并成功转化为生产力。