产业基金又可被称为产业投资基金，通常由投资机构设立，指对具备高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，利益共享、风险共担，以期被投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。近年来，我国产业基金发展进程如火如荼，在数量和规模上均实现快速增长。本文将从产业基金的概念特征入手对产业基金展开详细介绍。

目录

一、产业基金的概念及特征

二、产业基金的监管架构

三、产业基金的基本要点

四、案例：上市公司与产业基金的合作

一、产业基金的概念及特征

1.定义

从字面意义上理解，主要投资于某一产业领域的私募基金我们就可以称之为产业基金。

2006年的时候，国家发改委（原国家发展计划委员会）制定了《产业投资基金管理暂行办法》，不过该办法没有正式下发，这个办法对 “产业基金”作了明确的定义：

一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的结合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组和基础建设投资等实业投资。

实际上这个概念是过时的，诸如在组织形式上，目前产业基金的组织形式选择更加丰富，除了公司型外，也可以选择有限合伙和契约。又比如，在托管上，产业基金业可以约定不托管。但是由于没有其他书面文件有更加明确、直接的规定，因此当我们在提及产业基金的时候，一般仍会引用下该管理办法的定义作为参考。

所以呢，目前“产业基金”并不是一个严格意义上的法律概念，可以说是个习惯上的叫法，他本质上是私募股权基金的一种。在上市公司产业并购重组、政府引导基金、基础设施建设、以及供应链融资等领域，这个叫法比较常见。

2.特征

我们对产业基金进行总结，有四个方面的特征：

（1）非公开方式募集资金；

（2）基金财产由私募基金管理人管理；

（3）投资标的主要是未上市企业的股权；

（4）以特定行业为主要投资方向。

产业基金实际上可以理解为私募股权投资基金。

几个常见概念的区分

日常中我们还能经常遇见其他一些私募股权基金的叫法，比如并购基金、政府出资产业投资基金等。其实这些概念和产业基金是相互联系的，在范围上也是重合的，只是分类维度不一样，有的时候一个私募基金几种叫法都可以。

【私募股权投资基金、并购基金】

这组概念是从投资标的、运作方式对私募基金进行分类的。这两个概念很多时候，和产业基金是重合的。比如说，上市公司发起设立了私募基金，专门对某个行业进行产业并购，等到时机成熟的时候，私募基金将股权转让给上市公司，在这个时候，这个基金是私募股权基金、我们也可以叫他为产业基金或者是并购基金。

【政府出资产业投资基金、政府出资基金】

这是按照出资来源进行分类的，这两个概念分别是发改委和财政部定义及监管的私募基金，两者的范围高度重合，主要特征都是基金的资金来源有政府出资。和产业基金业也是高度紧密的关联，但是不能直接划等号。

二、产业基金的监管架构

目前产业基金面临多重机构监管的问题。

产业基金本质上是私募股权投资基金，所以在监管上它当然要受到*和中基协的监管，要到中基协办理登记备案等手续。

另外，如果产业基金的资金来源的话，除了受到*体系的监管外，还要受到发改委和财政部的监管。

部委的定义对比及主要差异：

通过对比可以发现，*“私募基金”的概念最为宽泛，将所有非公开发行的基金都囊括在内，而发改委和财政部的规则，则仅针对政府出资/投资类的股权投资基金。

综上，产业基金的监管规则适用需要具体分析，首先其应当认定为私募股权投资金，应符合*监管规定和基金业系会的自律规则；若有政府出资的，还应当接受发改委、财政部的监管。

除此之外，若地方政府部门发布了关于产业基金的监管规则，还应当遵守此类地方性政府规章的规定。比如2015年5月，浙江省发布《浙江省财政厅关于规范政府产业基金运作与管理的指导意见》（浙财企[2015]70号 ）

三、产业基金的基本要点

我们重点分析下产业基金的三种组织形式，相关对比如下图所示：

实践中产业基金最常见的组织形式是合伙型，契约型目前也比较常见，公司型最为少见。不过，一些大型的产业基金，尤其是政府主导的有特定目的的基金，在治理结构和风险防范上要求比较高，所以会要求是公司制，比如《铁路发展基金管理办法》就明确要求：中国铁路总公司作为政府出资人代表，以及铁路发展基金主发起人，积极吸引社会投资人，依照《公司法》通过约定和承诺共同发起设立中国铁路发展基金股份有限公司。

四、案例：上市公司与产业基金的合作

根据上市公司的公告，我们将该基金的结构图整理如下：

这是上市公司和产业基金合作的典型模式，上市公司出部分资金，然后利用产业基金进行融资并对目标行业的公司进行收购，先在“体外”对目标企业进行培养，时机成熟之后，上市公司从产业基金手中并购标的公司，产业基金实现退出。

这个案例中最值得关注的是，是产业基金的结构安排。虽然上市公司的公告中并未明确这是个结构化基金，但是从收益分配的安排来看，这个产业基金是个事实上的分级产品。

在这个基金中，LP人保方有收益预分配的权利，无论基金是否有项目推出，人保方都可以每半年分配预收益；此外人保方和上市公司对从基金中分配的现金还会进行重新分配，优先保障人保方实现预期收益，超额收益则由上市公司享有。这个安排，本质上是上市公司以对基金的出资为限，对人保方的本金和收益进行兜底，人保方是优先LP，上市公司是劣后LP。

目前是有很多朋友们对于产业基金是什么 产业基金解析这个信息比较感兴趣，那么小编也是收集了一些产业基金是什么 产业基金解析相关的信息来分享给大家，希望你会喜欢哦。

1、产业基金即产业投资基金，是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（Venture Capital）和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。

2、根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。产业基金涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。

接下来，我们一起梳理下涉农领域8大农业基金，一起来看看他们是如何改变农业格局。

1、褚橙公司：推动农业转型升级

2018年1月份，褚橙品牌旗下公司新平励志果业有限公司与广东前润并购投资基金管理有限公司（以下简称前润母基金）举行了战略合作签约仪式。

前润母基金与褚橙品牌旗下公司新平励志果业有限公司联合宣布，双方正式签署框架协议并达成战略合作。此次合作基本确定了褚橙“新农业+资本市场”的战略发展道路。未来双方将深入探讨如何联合文化教育产业、农业领域具有影响力的公司，成立文化教育产业、农业方向的基金；并将开展国际或国内产业整合与资本运作，发挥基金决策的灵活性，快速锁定优质资源，从而推动产业转型升级，实现稳健的增长。

2、400亿元农业基金：新希望、温氏出资

2017年，广东省农业供给侧结构性改革基金日前正式运行。

目前，基金管理公司筹建基本完成，确定了新希望集团、温氏集团等首批出资人，投资项目基本入库，落实母基金总规模440亿元，超过1∶3的财政撬动比例。

据广东省农业厅介绍，农业基金重点支持广东省农林渔业中具有一定收益的经营性股权投资项目，包括新型农业经营主体和农业服务主体、农林渔业现代种业建设、农林渔业设施装备、发展绿色农林渔业、农林渔业新业态新产业等。

在管理模式上，由广东恒健投资控股有限公司下属具有资质的基金管理公司作为基金的管理人和主发起人，吸引社会投资人共同发起设立广东省农业供给侧结构性改革基金。

与此同时，农业基金在资金募集、投资运作等方面进行了一系列安排，一是加强与农业产业化龙头企业、金融机构的合作，共同推进财政金融支农机制协同发展；二是设立产业细分子基金、地市子基金，撬动更多社会资金投入农业；三是通过与广东省农科院专家团队、省农业*担保公司以及保险机构的合作，实现对基金投资项目的服务、担保、保险联动。

3、100亿乡村振兴基金：布局酒、竹、茶产业

2018年3月，通过中国证券投资基金业协会审核，标志着全国首只乡村振兴基金在川成立并投运。总规模达100亿元的宜宾五粮液乡村振兴发展基金。

该基金的成立，是破解现代特色农业建设投融资难题、减轻乡村振兴资金压力的新尝试。将充分发挥国有资本杠杆作用，采取“国资引导、社会领投”方式募资，引导金融资本、社会资本全面参与基金组建。

据介绍，宜宾市目前需基金投入的项目近1200个，现已筛选出包括酒、竹、茶等优势产业在内的约100个项目。

4、100亿协信产业基金：布局农业小镇

2018年1月份，协信控股官方披露，协信控股子公司上海多利农业发展有限公司(简称“多利农庄”)与陕西关天资本管理有限公司(简称“关天资本”)签订战略合作协议，双方共同发起100亿产业基金布局农业小镇，用于对全国范围内的多利田园综合体项目的投资，树立农业产业基金新格局。

根据协议，多利农庄与关天资本未来将发挥各自优势，共同推进落实以田园综合体项目为载体的标准化、品牌化、体验化、链条化的现代农业产业项目。

5、2亿新毅普甜绿色生态农业基金：发力生态农业

普甜食品)公布，新毅投资、冀财基金及新毅控股订立合伙协议，据此，合伙人同意成立基金，所有基金合伙人的资本承担总额将为人民币2亿元，公司的基金资本承担将为其中的15%，即人民币3000万元。

建议基金名称为张家口新毅普甜绿色生态农业发展股权投资基金(有限合伙)，主要业务将为投资河北省农业地区的非上市公司及上市企业非上市股份。基金期限，自成立日期起5年，且倘获所有合伙人一致批准，该期限可延长或缩短。

基金的目的为在河北省农业地区进行投资，促进该地区的农业资源融合及农产品市场发展。预期集团的猪只业务(特别是于河北省)将从上述发展获益。

6、人和控股投资10亿：突击智慧农业扶贫

2018年，人和控股宣布投入10亿用于成立专项基金，打造出新的“智慧农业扶贫”模式。作为一家企业发展与农业深深联系到一起的大型企业，人和控股表示自己有信心做好这项“智慧农业扶贫”模式。

人和控股采用智慧农业种植，培育出最优秀的种苗发往贫苦地区，人和控股还提供了现代化农业服务平台，将农产品进行精细加工和再包装宣传，帮助农民创收。

7、20亿华英农业基金：投资高科技农业

华英农业拟与南粤产城联合成立基金管理公司，公司出资800万元，占40%的股权。公司将与成立后的基金管理公司共同发起设立南粤华英农科产业基金（有限合伙）。

该基金规模20亿元，第一期10亿元，其中华英农业出资2亿元，南粤产城出资3亿元，其合作金融机构出资5亿元。基金主要投资于高科技农业、畜牧业、生物科技、精准扶贫等符合公司战略发展方向的项目。

8、300亿郑州市政府性产业基金：都市生态专项基金

2018年2月份，河南郑州市人民政府发布《关于进一步加大生态建设财政扶持的意见》（以下简称《意见》）。重点扶持森林、湿地、流域、农田、城市五大生态系统重大生态建设项目。

同时，郑州市级财政每年出资引导基金20亿元，县（市、区）配套10亿元，撬动社会募资2至4倍。三年郑州都市生态农业专项建设基金总规模拟达到300亿元。

谨防失败！哈佛捐赠基金投资农业资产缩水

基金也是投资！投资就有风险！

农业君从《彭博商业周刊》文章注意到，哈佛在自然资源投资上遭遇了严重的挑战——这部分资产的价值已经从40亿美元缩水至29亿美元。

该文章指出，哈佛从六年前开始投资巴西偏远的东北部农业发展，工人在那里生产番茄酱、蔗糖和酒精。从理论上来说，这些产出要比传统的基金股票收益更多，能让哈佛这所世界上最富有的大学继续领先于其他竞争者。

然而专家指出，自然资源资产是一把双刃剑——从收益上来说它本应成为皇冠上的明珠，但同样面临着巨大的风险。

因此，中国涉农产业基金也要防止失败的现象。公益、服务才是涉农基金的基石。面对，哈佛投资农业基金巨亏问题，褚橙、新希望、温氏、华英能否成功呢？